Fondos mutuos: ¿Quién está en tu billetera?

Salomón escribió una vez: “Donde no hay guía, el pueblo cae, pero en la abundancia de consejeros hay victoria”. (Proverbios 11:14 LBLA) En el mundo de las inversiones, no faltan personas dispuestas a darte consejos.  Desde ofertas de fondos mutuos hasta asesores de inversiones y vendedores de seguros, todos quieren participar en el juego de los consejos.  Pero, ¿podría este consejo ser perjudicial para su fe y su billetera?

El otro día leí un informe desconcertante sobre cómo las entradas de fondos mutuos fueron las más altas en casi dos años.  Strategic Insight, una firma especializada en consultoría de fondos mutuos, informó que más de $136 mil millones fluyeron hacia fondos de acciones y bonos durante el segundo trimestre de 2009.   El dinero que regresa al mercado no es la parte preocupante; es la cantidad que va a los fondos mutuos, especialmente los fondos mutuos minoristas. Los fondos mutuos minoristas tienden a tener capas de tarifas ocultas.

Aquí hay 5 razones por las que los fondos mutuos pueden ser una mala idea para su familia:

1. Los valores e intereses del administrador del fondo a menudo se oponen directamente a los suyos

Cuando pienso en invertir, a menudo me acuerdo de Marcos 8:36: “¿De qué le sirve a un hombre ganar el mundo entero y perder su alma?  Creo que este versículo tiene mucha sabiduría que se puede aplicar a la cartera de uno.  ¿Qué es más importante el monto de la ganancia o la fuente de esa ganancia?

Las compañías de fondos mutuos buscan un objetivo principal: obtener una ganancia.  Este beneficio a menudo se obtiene a expensas de usted.  En 2008, casi todos los fondos mutuos de acciones perdieron dinero, pero las compañías de fondos mutuos siguieron cobrando sus tarifas.  Ganan dinero independientemente de si obtienes o no una ganancia.

Además, muchos fondos invierten en empresas que se oponen directamente a tus valores.  Son libres de invertir en empresas que apoyan el aborto, la pornografía, el alcohol, el tabaco, el activismo homosexual y la investigación con células madre embrionarias.  ¿Realmente quiere beneficiarse de estas industrias?  El corazón de la inversión basada en la fe es buscar empresas de las que pueda estar orgulloso de poseer: empresas que marcan una diferencia positiva en nuestra sociedad mientras evitan empresas que contaminan moralmente nuestra cultura. Aunque la pregunta que debe hacerse… es… ¿Dios bendecirá sus inversiones si van a apoyar esfuerzos que son contrarios a la Biblia? Ese es el que debería mantenerte despierto por la noche…

2. Falta de transparencia

Sin las herramientas adecuadas, es muy difícil comprender lo que realmente posee dentro de su fondo mutuo.  La falta de transparencia esencialmente lo deja en la oscuridad en cuanto a dónde y en qué está invirtiendo.   ¿Posees activos que violan tus valores?  ¿Tiene exposición a empresas en quiebra? La falta de capacidad para “saber lo que se posee” es una gran desventaja para aquellos que buscan alinear su fe y valores con sus planes de inversión.

3. Tarifas de gran tamaño

El mayor problema que tengo con los fondos mutuos son los altos niveles de tarifas. Incluso cuando “piense” que está pagando el 1 por ciento al año, es posible que se sorprenda al “saber” que las tarifas que está pagando en realidad superan el 4 por ciento. Con el tiempo, esto puede significar miles o incluso millones de dólares. Cuanto más tiempo invierta en fondos mutuos, más pagará en comisiones. En The Faith-Based Millionaire, escribí sobre cómo una tarifa del 1 por ciento se convierte rápidamente en una tarifa perfecta del 4.

Entonces, ¿cómo el 1 por ciento se convierte en el 4 por ciento? Si observa los gastos fijos de un fondo mutuo, se incluyen en lo que se conoce como el índice de gastos anuales (que se encuentra en línea o en el prospecto del fondo). Todos los fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETF) cobran esta tarifa. Los fondos “sin carga” (sin comisiones cuando compra o vende acciones) aún cobran tarifas anuales. El índice de gastos paga los costos operativos recurrentes del fondo (como salarios, costos de investigación, tecnología y servicio, por nombrar algunos), pero no cubre los costos comerciales y de otro tipo. Morningstar, la principal empresa independiente de calificación de fondos mutuos de terceros, enumera el índice de gastos promedio como 1.56 por ciento por año.

Lo que no se incluye en el índice de gastos son los costos variables. Los mayores costos variables son las comisiones de corretaje y los gastos de negociación. Cada vez que el administrador del fondo compra o vende un valor, paga comisiones de corretaje, tal como lo haría si comprara o vendiera una acción o un bono. Por lo general, los fondos gastan decenas de millones de dólares en costos comerciales por año, y estos gastos no se incluyen en el índice de gastos anuales ni se revelan en el prospecto. Para encontrar estos y otros gastos, debe buscar en la Declaración de información adicional (SAI) del fondo.

Estos gastos adicionales son difíciles de determinar, pero un análisis de 2007 realizado por Virginia Tech, la Universidad de Virginia y Boston College reveló que el cargo promedio de SAI es de 1.44 por ciento por año. Esto se suma al 1,56 por ciento cobrado por el índice de gasto anual promedio. En otras palabras, el cargo total del fondo mutuo promedio es 3.00 por ciento por año. Si le paga a un asesor el 1 por ciento o más por año para que administre sus activos en lo que se conoce como una «cuenta envolvente», es posible que esté pagando costos anuales totales que excedan el 4 por ciento por año.  En este mercado a la baja, ¡lo último que necesita es recibir capas y capas de tarifas!

4. Todas las fichas sobre la mesa todo el tiempo

Aunque no recomiendo la sincronización del mercado (tratar de predecir los movimientos del mercado de valores a corto plazo), sí creo que es prudente ser más cauteloso o estar a la defensiva en ocasiones.  La mayoría de los fondos mutuos permanecen 100 % totalmente invertidos en el mercado en todo momento y no toman en cuenta las condiciones económicas cambiantes.  El estatuto de la mayoría de los fondos mutuos de capital requiere que el administrador del fondo mantenga una alta exposición a las acciones de manera indefinida.   Ya sea que haya buenas compras disponibles o no, dicho gerente debe seguir comprando empresas sabiendo muy bien que el momento puede no ser el adecuado.  Peor aún, es posible que solo tenga entre 20 y 25 acciones que cree que tienen un buen potencial de crecimiento, pero su estatuto requiere más diversificación, por lo que se ve obligado a comprar «perdedoras» para distribuir el riesgo.

5.  Una talla sirve para todos los malos consejos

A los fondos mutuos se les paga para mantenerlo invertido todo el tiempo.  Los materiales de marketing se pueden rebanar y trocear para contarle la historia que desea escuchar.   El hecho es que la mayoría de los fondos mutuos tienen un rendimiento inferior al de sus respectivos índices.  Es difícil encontrar buenos administradores de dinero, pero hay miles de fondos mutuos haciendo cola para manejar su dinero.  

Entonces, ¿dónde ir?

Comienza con encontrar un equipo de profesionales financieros en los que pueda confiar.  Si usted es un inversionista basado en la fe, un excelente lugar para comenzar es buscar un Asesor del Reino calificado, que se especialice en inversiones basadas en la fe o bíblicamente responsables.  Hay muchas opciones basadas en la fe que pueden apoyar tanto las metas como los valores de su familia.  Los fondos mutuos no son el único juego en la ciudad.  Las acciones, los bonos, los ETF, los bienes raíces, las materias primas y el oro ofrecen opciones adicionales para diversificar su cartera y ayudarlo a tener una mejor comprensión de lo que posee exactamente.

15 de agosto de 2009

Jay Peroni, CFP® es un reconocido asesor financiero y autor de The Faith-Based Millionaire (prólogo de Dan Miller , autor de 48 Days To the Work You Love) y The Faith-Based Investor, y es considerado una autoridad experta en el tema de «inversión basada en la fe». Es el fundador de www.faithbasedinvestor .com, un boletín informativo sobre inversiones basadas en la fe.